终端稳固，前景长期乐观，茅台酒价格波动属正常现象。

近两周，白酒行业风云变幻，茅台一枝独秀，牵动着整个市场的神经。作为行业发展的领军者，茅台不仅是白酒市场的风向标，其实际成交价的波动，更是成为了业内关注的焦点。

其他酒企的产品价格波动，众人或许只是旁观热议，但茅台的实际成交价变动，却可能对各自的市场布局和定价策略产生实质性影响。

为此，微酒深入终端与行业各层面展开调研，全面剖析了茅台在市场上的现状，并对茅台未来价格走势进行了详尽分析。

终端聚焦茅台：抄底者众，囤货者亦不少？

惯例之下，3月至4月白酒市场步入淡季，茅台的销售态势究竟如何？微酒近期深入部分城市展开调研。

春节过后，茅台迎来消费小高峰，然而目前正值淡季，高端产品需求普遍低迷，此乃常态。据合肥某烟酒店老板向微酒记者透露，店内茅台的实际成交价大致在2750元左右。

郑州烟酒店刘老板表示：“淡季价格下调，旺季则回升，茅台价格波动我们早已司空见惯。短期价格波动不影响长期市场需求，高端商务场合仍首选茅台，消费场景和市场地位未变，我们对茅台充满信心。”

面对茅台成交价格的波动，部分终端店主敏锐地捕捉到了潜在的市场商机。

三月送礼需求虽有所降低，然而，对于常年采购茅台的企业主而言，他们却偏爱在此节点囤积茅台。毕竟，此时茅台价格全年最低。我们已通知众多企业主，近期茅台供不应求。江苏苏州烟酒店的李老板向微酒透露。

五一、端午佳节将至，现售价2720元，预计五一期间将升至2900元以上。鉴于本店茅台热销，我们计划把握时机，积极储备，以备双节销售高峰。武汉烟酒店王老板如是说。

茅台，作为硬通货，其价格波动我们自若应对。即便低于进货价，亦坚守原则，绝不轻易出售。在白酒市场，茅台拥有定价权，形成卖方市场格局。历经多年经营，我们深知市场短期波动之微不足道，故此影响微乎其微。杭州孙老板如是阐述。

观察可见，尽管淡季期间茅台的成交额有所减少，但其价格波动幅度较小，终端市场对茅台的价格信心稳固，消费者亦倾向于在此时段囤积茅台。

行业视角聚焦茅台：周期性波动、阶段性特征、巽风酒系列、市场投放量分析。

欲探知茅台价格是否持续波动，亟需探究其成交价波动的根本成因。

为此，微酒带着这份疑问，深入访谈了众多业界精英。

初探茅台价格波动成因，其持续性又将如何？

华创证券首席分析师欧阳予指出，从时间维度分析，茅台股价的实际下跌，主要源于一季度经销商的快速打款行为。然而，这仅是短期现象。预计4月份茅台的供应量不会显著增加，价格反弹的势头或将迅速显现。

其次，3月底新上市的375毫升茅台巽风酒，是否会对茅台品牌的价格构成影响？

招商证券首席分析师于佳琪强调，茅台巽风酒标志着茅台在电商领域的探索，是对即时饮用消费者的特别礼遇。此款产品与飞天茅台的消费场景存在明显区别，对飞天茅台并无实质性影响。

同时，在接下来的五年内，茅台酒的产量增长有限，而巽风酒则主要体现为供应结构的调整。茅台巽风酒在年度投放中的比例微乎其微，茅台公司亦将严格调控巽风酒的供应规模与市场步伐。

当前，众人对待茅台巽风酒的心态，与昔日对i茅台与商超茅台的顾虑如出一辙，皆忧虑其可能撼动线下飞天茅台的价格。然而，事实表明，它们对飞天茅台的价格并无影响。因此，我认为大家对茅台巽风酒的担忧实属多余。

第三，鉴于当前市场环境不佳，正处于下行周期，这些因素是否对茅台的价格产生了影响？

项目总监韩磊在谏策咨询项目中指出，审视2020年至2022年的市场环境，疫情与封控等因素加剧了不利局面，期间业界人士曾预测，飞天茅台的批发价格或将跌至2000元以下。

实际上，飞天茅台曾一度小幅降至2500元左右，但随即稳步攀升，整件批发价格从2500元稳步攀升至3100元，其珍稀程度在名酒中堪称翘楚。

当前市场状况或许更为优越，相较于往昔。今年我国经济内外部环境均有显著改善，茅台的需求量亦将持续稳定上升。

第四，就总量而言，茅台酒的投放量是否已出现供不应求的严重局面？

盛初咨询总经理杨大玉指出，近年来茅台在总量控制上保持稳定，其市场投放量始终维持在约4万吨，未出现显著增长，故不存在供过于求的严重问题。

同时，茅台产品中，企业直接供应给客户的数量已占较大比重，而传统流通渠道的投放量并未增加，反而逐年递减。得益于企业直供客户的稳定需求，波动风险极低；流通渠道的供应量虽稳中有降，但供给失衡的风险自然也就微乎其微。

第五，茅台价格的波动是否已成为行业周期性发展的必然现象？

阜阳市酒业协会会长张跃飞指出，茅台市场信心坚韧，历经多轮周期波动，茅台总能成功穿越，此现象使得收藏茅台的酒友、酒商及投资主体均保持稳定心态，坚持长期主义，消费与收藏茅台。穿越周期次数愈多，市场韧性愈强，此特性亦成为茅台逆周期调节的天然阀门。

故而，茅台酒价格波动主要源于市场预期，实则其具备显著的价格抗性。短期内，阶段性波动对茅台酒价格影响有限。需拨开迷雾，理性审视茅台酒价格波动现象。

终端为王，2024茅台增长更稳定

在长远视角下，茅台的价格走势，实则关乎企业发展的战略方向。

2024年将至，茅台的发展路径引人关注。集团党委书记兼董事长丁雄军曾明确指出，茅台将秉持“终端为王”的原则，同时推动“四端”战略——即产品、渠道、品牌与终端的协同发展。

进一步阐述，“四端”齐头并进，其核心宗旨在于：

秉持产品至上理念，品质为核心，聚焦三大主营业务，精心打造美酒、美食、美生活三位一体的产品集群。

秉持渠道为王理念，生态建设为核心，不断精炼渠道架构，力求各类渠道数量达到最优均衡。

秉持品牌至上理念，文化为核心，传承茅台价值观，广传茅台美好文化。

秉持终端为王理念，消费者为核心，围绕消费者需求，融合生活与终端，精心构建茅台美生活终端体系，力求完善。

茅台秉持“终端为王，四端并驾齐驱”的战略理念，拓宽并深化了其渠道网络，将传统销售终端升级为集美酒、美食与优质服务于一体的生活化终端，显著提升了茅台渠道的商业价值，拓展了发展边界，拓展了想象空间。

这也昭示着，茅台的营销网络愈发丰富，终端市场细分程度加深，市场调控与调整手段更加丰富，从而使得茅台的增长态势更加稳健。