红星二锅头上市遭遇波折，大豪科技对重组推进前景表示疑虑。

历经两年精心筹备，红星二锅头拟通过与大豪科技（股票代码：SH603025，股价21.30元，市值196.88亿元）的重组实现曲线上市，然而计划至今未竟。如今，随着全面注册制的推行，红星二锅头与大豪科技的重组之路遭遇挑战。

大豪科技于2月20日下午公布，鉴于监管要求变动，公司正与交易方深入探讨论证，重组能否顺利推进面临较大不确定性。

红星二锅头曲线上市生波折

大豪科技于最新发布的风险提示公告中透露，本次重组过程耗时较长，国内外宏观经济及资本市场环境与交易筹划初期相比已发生显著变化。随着全面注册制的实施，主板板块定位更加清晰，监管要求亦有所调整。公司正与交易各方深入研讨，此次重组能否顺利推进仍存在诸多不确定性。

追溯往昔，2020年11月24日夜晚，大豪科技正式对外公布了一项重大资产重组计划。公司计划通过发行股份，收购控股股东北京一轻控股有限责任公司所持有的北京一轻资产经营管理公司100%股权，同时，亦将以相同方式，从北京京泰投资管理中心手中购得北京红星股份有限公司45%的股份。

一轻控股直接及间接掌握红星股份55%股权。依既定策略，一轻控股计划将酒类、食品及饮料等核心资产整合注入一轻资产，并剥离其现有职能。整合完成后，一轻资产将主打“红星”白酒、“北冰洋”饮料、“义利”食品等系列。资产整合及股权交易完成后，大豪科技将全面掌控红星股份100%股权。

红星股份，作为享誉盛名的中华老字号及国家级非遗保护单位，其历史可追溯至华北酒业专卖公司实验厂。作为北京地区首家国营酿酒厂，该企业以“红星”牌二锅头酒为主营产品。根据大豪科技发布的重组报告，一轻资产100%股权以98.26亿元成交，红星股份45%股份以28.49亿元成交，而1%股份则以6332万元成交（公司计划自鸿运置业购得该部分股份）。

大豪科技专注于研发、生产和销售拥有完全自主知识产权的智能装备电脑控制系统；展望未来，交易完成后，公司业务将拓展至酒类、食品饮料、乐器等大消费领域，并涉足集成电路封装、光电功能等新材料应用领域。

2021年6月，大豪科技重组事宜接连获得公司董事会、股东大会批准，并取得北京市国资委的正式批复。6月底，公司向证监会递交了重组申请，并于7月份顺利获得受理。7月27日，公司接到证监会下发的《行政许可项目审查一次反馈意见通知书》。次日，又收到国家市场监督管理总局的《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》。然而，8月，因重组所聘律师事务所北京市天元律师事务所涉嫌为其他公司提供法律服务被证监会调查，导致证监会暂停了公司重组交易的审查。截至目前，大豪科技的重组进展仍处于停滞状态。

在全面注册制实施后，重组并购的生态环境发生了显著变化。

大豪科技之所以迅速发布这则风险提示公告，其背后原因是全面注册制的正式推行。

大豪科技透露，证监会全面推行股票发行注册制后，上交所主板亦全面实施该制度。改革后，主板凸显大盘蓝筹特色，着重扶持业务成熟、业绩稳定、规模庞大、行业领先的优质企业，板块定位更为清晰。因此，公司重组各方及中介机构正对交易是否符合修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》及主板定位进行深入论证。

依据相关法规，自注册制主要规则正式发布之时起，证监会即停止主板在审企业并购重组的审核流程。自该规则发布后10个工作日内，上交所仅接受证监会主板在审企业的首次公开发行、再融资及并购重组申请。在此期间提交的申请，上交所将按照申报顺序受理，但此顺序不决定审核顺序。上交所将依据企业在证监会的审核阶段及申报顺序进行审核。未在此期限内申报的主板在审企业，将视作新申报企业。

大豪科技指出，鉴于本次并购重组涉及规模庞大，审计与评估工作量亦随之增加，能否在注册制主要规则全面实施后10个工作日内向上海证券交易所提交重组申请，仍存在一定的不确定性。

红星股份未能及时踏入资本市场，这无疑成为了其发展历程中的一处遗憾。

2014年，据新京报报道，红星股份曾积极谋求IPO，然而计划却陷入停滞，导致其发展相较于同行略显滞后。与此同时，竞争对手牛栏山二锅头凭借证券化优势实现了显著增长。